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7月钢价走势预警:政策助力 低位反弹

来源:未知作者:admin发布日期:2016-01-30 13:25已有 人阅读此文字体:

导读:●行情回顾:经过5月暴跌过后,6月钢价底部企稳; ●供给分析:钢厂减产不及预期,社会库存降速趋缓; ●需求分析:终端需求基本稳定,淡季特征逐步显现; ●成本分析:进口矿价区

●行情回顾:经过5月暴跌过后,6月钢价底部企稳;

●供给分析:钢厂减产不及预期,社会库存降速趋缓;

●需求分析:终端需求基本稳定,淡季特征逐步显现;

●成本分析:进口矿价区间震荡,钢厂价格继续下调;

●宏观分析:政府投资及环保治理有望增强,资金紧张局面加剧;

●综合观点:当前钢价处于近十年底部区域,近四年的最低点,继续下跌空间有限。7月份随着城镇化方案、国务院部署加快棚户区改造、国家下大决心治理大气污染等政策相继出台和落实,国内钢价有望低位反弹。但考虑到钢铁行业资金紧张的局面很可能将进一步加剧,钢价反弹空间有限。

行情回顾:6月钢价底部趋稳

一、行情回顾篇

回顾6月钢价走势,经过5月份单月300元/吨以上的暴跌后,6月份钢价总体底部趋稳,期间一度小幅反弹,但未能形成趋势。截至6月28日,钢材指数收在3390元/吨,较上月末上涨30元/吨。6月份环保政策力度增强,对市场信心形成一定提振,但实体经济表现低迷,资金紧张形势愈演愈烈,钢价反弹表现有心无力,现货市场持续处于涨跌两难的局面。

从宏观层面来看,5月份工业增加值、投资、用电量、出口等多项经济数据表现均弱于预期,国内经济疲弱的态势没有任何改观。而面对中国经济增速新一轮放缓的态势,中央提高容忍度,目前仍是“袖手旁观”,改革已成为未来一段时间中国经济的主旋律。近期全球各大机构纷纷下调今年中国经济增长预期,对市场信心形成较大打击。

从需求层面来看,农历4月终端采购量环比回落7.61%,同比大幅回落38.58%,终端需求释放开始显示出消费淡季的特征。缺少终端需求的支撑,本月钢价反弹也始终显得相当乏力。而接下来的7月份全国处于高温酷暑季节,终端需求仍难以出现明显改善。

从供给层面来看,5月份我国粗钢日均产量环比回落1.2%,但仍保持在216.2万吨的高位。而从中钢协统计数据来看,在经历5月中、下旬的连续两旬环比回落之后,6月上旬、中旬全国粗钢日均产量又连续两旬环比回升。可见钢厂尽管出现一定幅度的减产、检修,但总体来看钢厂主动减产的意愿依然相当弱,市场供应压力并没有得到明显减轻。

最后从资金层面来看,本月银行体系资金突然紧张加剧,承兑汇票贴现率单月大幅飚升154%,直逼2011年9月中旬的历史高点。银行体系出现的“钱荒”,使得原来就处于贷款风口浪尖的钢铁行业融资更加困难,甚至开始出现部分钢厂资金链断裂破产的情况,钢价走势受到明显抑制。

综上,6月份钢价总体上下两难,那么即将到来的7月,钢价将如何演绛?环保政策力度会不会进一步增强?资金紧张的形势会否出现好转?市场需求情况如何?带着诸多问题,一起来看7月沪上建筑钢材行情分析报告。

供给分析:粗钢产量略有回落,社会库存降幅趋缓

●社会库存连降十四周

●5月粗钢日均产量小幅回落

●5月我国钢材出口保持高位

●下月建筑钢材产能释放预期

二、供给分析篇

1、国内建筑钢材库存现状分析

库存数据显示,截止至6月21日,全国35个主要市场五大钢材品种库存总量为1710.18万吨,已经连续14周下降,累计下降幅度达到23.47%。从月度降幅比较来看,6月份当月库存降幅为5.11%,明显低于5月份10.22%的降幅,也低于4月份7.76%的降幅。不过考虑到6月份是传统消费淡季,钢厂产量仍保持在高位,市场库存依然能环比出现5%以上的降幅,说明终端需求释放总体仍基本正常。

另从钢厂库存情况来看,中钢协数据显示,6月中旬末钢协会员企业钢材库存量为1355万吨,旬环比增长5.47%,不过比去年同期库存水平仍高出11.53%。今年以来,钢厂库存持续处在高位运行,不少钢厂资产负债率高企,后期钢厂去库存化压力依然较大。

2、 国内钢材供给现状分析

从钢厂生产情况来看,据国家统计局数据,2013年1-5月全国粗钢产量3.25亿吨,同比增长8%,较去年全年增速提高5.8个百分点。其中5月份粗钢日均产量为216.2万吨,环比下降1.2%,仍保持在高位。前5月我国粗钢日均产量高达215.39万吨,粗钢年化产量已经达到7.86亿吨。

在分品种钢材产量中,1-5月份我国钢筋和线材产量分别为7865.6万吨和5982.3万吨,同比分别增长13.2%和11.4%,明显高于同期粗钢及钢材产量的增速;其中5月钢筋和线材日均产量分别为54.31万吨和42.75万吨,环比分别下降1.18%和增长7.08%。

另据中钢协数据显示,在经过5月中旬、下旬连续两旬的回落之后,6月上旬、中旬全国粗钢日均产量再度反弹。6月中旬钢协会员单位粗钢日均产量174.55万吨,环比增长0.8%;预估全国日均产量216.43万吨,环比增长0.4%。

总体看来,受国家环保政策力度加强以及亏损加剧影响,近期国内钢厂减产、检修略有增多,但规模仍然较小,对整体产量下降幅度有限,国内粗钢产能释放依然保持在较高水平。

3、国内钢材进出口现状分析

从进出口情况来看,据海关统计, 1-5月份我国累计出口钢材2540万吨,同比增长15.4%;累计进口钢材575万吨,同比下降1.8%。5月份,我国出口钢材541万吨,同比增长3.9%,环比4月份减少14.8万吨;进口钢材125万吨,同比下降4.6%,环比4月份减少1万吨。

另据统计,1-5月份全国累计进口铁矿石3.22亿吨,同比增长4.5%;5月份,进口铁矿石6856万吨,同比增长7.4%,环比4月份增加141万吨。5月份进口铁矿石均价132.9美元/吨,较上月下跌6.13美元/吨,降幅为4.41%。

总体来看,受国际钢价下跌以及反倾销案件增多影响,5月份我国钢材出口量出现小幅回落,不过依然保持在较高水平。当前国内市场订单难以消化过高产量,钢铁企业仍以低价竞争出口订单为主,据了解部分钢厂6、7月份出口订单较为饱满,出口量的增加对国内资源供应压力形成了一定的缓解作用。但在人民币升值和全球市场需求难以根本好转的形势下,钢铁企业依靠持续低价竞争来扩大出口份额的情况将难以持续,后期我国钢材出口将面临较大压力。

4、 下月建筑钢材供给预期

综合来看,近期尽管不断传出有钢厂减产、检修的消息,但规模并不大,对国内整体产量形成的影响较小。随着钢厂生产成本重心的逐步下降,当前钢厂的亏损额并不足以迫使钢厂停产检修,且停产检修钢厂将面临银行贷款追偿以及市场份额丢失的压力,钢厂主动停产、减产的意愿并不足。不过考虑到国家已下定决心治理大气污染,部分中小企业已因为环保问题停产,且近期各钢厂出口合同较为饱满,预计7月份国内粗钢资源供应压力将有所趋缓。

需求分析:7月份终端需求释放将保持稳定

●6月沪建筑钢材需求释放环比回落

●5月全国基建以及房产投资额度分析

●预计下月建筑钢材市场需求不会差于本月

三、 需求形势篇

1、沪上建筑钢材销量走势分析

从传统销售数据组合来看(如上图),监测数据显示,农历4月(5.10-6.8)终端采购量环比回落7.61%,同比回落38.58%,显示出终端需求释放逐步趋弱,不过回落幅度总体在市场预期范围之中。6月初及6月下旬国内钢价均出现短暂反弹,但最终均因需求难以持续放量而夭折,反映出在粗钢产量难以出现实质性下降的情况下,当前形势寄望于终端用户的短期补库行为来推升钢价并不现实。

2、国内建设投资额度分析

从上海投资额度来看,据统计,1-5月上海市固定资产投资1813.4亿元,同比增长11.2%,较1-4月份增速回落1.8个百分点;房地产开发完成投资1015.58亿元,增长23.7%,较1-4月份增速回落4.8个百分点。1-5月上海市商品房新开工面积1046.17万平方米,同比下降19.1%,其中商品住宅新开工面积644.16万平方米,同比下降16.9%。可见5月份上海各项投资增速均出现回落,对钢材需求释放形成了一定抑制影响,考虑到6月份的高温多雨影响户外工程项目进展,预计6月份投资数据依然难出现好转。

而从全国范围来看,1-5月全国固定资产投资同比增长20.4%,增速比1-4月回落0.2个百分点;房地产投资同比增长20.6%,比1-4月回落0.5个百分点;房屋新开工面积同比增长1.0%,比1-4月回落0.9个百分点。基建方面,1-5月国内铁路固定资产投资1576.1亿元,同比增长21.6%,铁路基建投资1322.9亿元,同比增长25.4%,铁路基建投资较1-4月加快5.5个百分点。总体看在制造业投资增速下降的情况下,房地产及基建投资增速依然保持较快增长,成为推动固定资产投资增长的主要动力。

今年上半年房地产行业的开工有延迟的情况,部分原因是受到国五条打压的影响,而现阶段房价回归上涨预期,开发商动工积极性有所提高。从5月份当月数据来看,新开工、施工、竣工面积环比分别增长7.8%、5.1%和14%,显示目前开发商态度整体依然较为积极。基建方面随着城填化政策的出台以及政府部署加快棚户区改造,预计也将保持一定增长速度。

3、下月建筑钢材需求预期

综上所述,接下来的7月份处于高温酷署季节,部分地区的工程施工将受到一定影响。但考虑到今年房地产项目开工延迟,且城填化政策的出台以及政府部署加快棚户区改造将在一定程度上刺激房地产及基建投资加快,对于7月份需求形势也不必过于悲观,预计总体不会低于6月份的水平。

成本分析:钢坯、进口矿价小幅反弹

●6月原材料价格震荡运行

●主要区域建筑钢材出厂价格分析

●7月建筑钢材成本走势预测

四、成本分析篇

1、原材料成本分析

本月国内原料市场除焦炭价格继续下跌之后,铁矿石、废钢、钢坯价格总体均有所反弹。根据监测数据显示,截至6月27日,唐山地区普碳方坯价格为2950元/吨,月环比上涨70元/吨;江苏地区废钢价格为2310元/吨,月环比上涨10元/吨;山西地区焦炭价格为1130元/吨,月环比下跌90元/吨;唐山地区66%品味干基铁矿石价格为1030元/吨,月环比上涨20元/吨。与此同时,品位62%普氏铁矿石指数为115.5美元/吨,月环比上涨5.75美元/吨。

分品种来看,6月份唐山钢坯价格一波三折,在中旬出现较大幅度反弹,上旬及下旬震荡波动,全月累计涨幅为70元/吨。前期部分钢坯企业检修,在一定程度上造成市场上现货资源偏紧,加上贸易商在价格下跌过程中出货为主,库存资源量不多,补货意愿较强。库存方面,截止6月21日,唐山地区钢坯库存为88.52万吨,较前一周下降2.64万吨,钢坯去库存化相对缓慢。受铁矿原料价格上涨的影响,本月钢坯生产成本上升,但钢坯价格反弹幅度大,钢厂亏损幅度减少到100元/吨以内。在钢厂产量无明显下降,供大于求的背景下,短期内钢坯价格上涨明显动力不足。6月华北地区焦炭价格继续下跌,累计下跌幅度达90元/吨。受钢厂对原料市场价格的打压、上游炼焦煤价格持续下跌,市场成交不理想等因素交织,焦炭价格持续阴跌。考虑6月以来国内炼焦煤市场的整体弱势下行,焦炭价格支撑力度减弱,预计后期弱势运行格局仍将延续。6月份华东地区废钢价格平稳中有小幅反弹,较上月末小幅上涨10元/吨。由于钢厂废钢采购价偏低,钢厂到货情况不甚理想,市场成交清淡。钢材库存高位需求疲弱始终压制原料价格,大型钢厂大多减少废钢用量或在采购价上严控,预计后期废钢市场仍将弱势盘整。

从铁矿石市场来看,6月份国内铁矿石价格先跌后涨,上旬小幅下跌,中下旬出现较明显上涨,累计较上周末上涨20元/吨。受进口矿大幅反弹影响,本月国内矿山也有所跟涨,加之唐山地区一些检修减产高炉在中下旬略有恢复,适当增加铁矿石采购,国产矿成交情况有所好转。在地方矿山供货意愿不强的情况下,预计下月铁精粉价格相对稳定。6月份进口矿价走势一波三折,总体在110-120美元/吨区间震荡运行,截止5月27日,63.5%印度粉矿外盘报价较上月末上涨1.75美元/吨,62%普氏铁矿石指数上涨5.75美元/吨。对于进口矿的上涨,多数钢厂表示仅仅反弹,在整体基本面未有改观的情况下,考虑到钢厂减产力度不明显,铁矿石仍为刚性需求,预计短期进口矿价格仍将维持区间震荡走势。

6月份波罗的海干散货运价指数(BDI)持续走高至年内最高点,截止6月27日,BDI指数收于1151点,较5月底大幅上涨342点,涨幅达42.27%。近期由于国际铁矿石和煤炭价格持续下跌引发贸易商抄底,再加上澳洲矿商加大出货力度,推动干散货市场运价持续大幅反弹。但行业基本供需形势未变,国内需求依旧疲软,且短期将面临淡季需求回落,再加上现存运力消化仍需时日,预计目前运价大幅反弹势头难以持续。

2、主要区域建筑钢材出厂价格分析

本月板材厂家宝钢、鞍钢、武钢等对7月份热轧、冷轧等主流产品出厂价格继续全面下调100-200元/吨,反映出随着下游家电、汽车等行业进入消费淡季,板材企业合同组织面临较大压力。建筑钢材厂家本月上旬价格普遍大幅下调,中下旬随着钢价企稳,对出厂价格进行调整的不多,部分钢厂出厂价格还出现小幅上调。其中以旬定价的沙钢、永钢等钢厂在6月上旬大幅下调出厂价格200-260元/吨之后,中下旬价格均保持平稳,河北钢铁6月份结算价格则在指导价格基础上大幅下调160-280元/吨。经过本月钢厂价格的滞后下调之后,各区域主导钢厂出厂价格与市场价格倒挂的幅度已经不大,后期钢厂出厂价格继续下调的压力将有所减轻。但值的一提的是,随着资金链的持续紧张,本月江西萍特钢铁出现因资金链断裂而停产的现象,折射出当前中小钢企的生存状况已相当艰难,后期不排除部分钢厂为回笼资金而出台极端价格政策的情况。

3、下月建筑钢材成本预期

综上所述,当前国内粗钢产量继续保持在高位,对原料刚性需求仍存。不过在钢厂亏损以及国家环保治理力度加大的情况下,预计7月份国内粗钢产量将有所下降,加之目前钢厂采购原料普遍谨慎,预计7月份铁矿石、焦炭等原料市场仍将以盘整走势为主。而目前各地主导钢厂出厂价格与市场价格倒挂幅度不大,后期钢厂价格下调压力将有所减轻,但不排除有少数钢厂因资金压力出台极端价格政策的情况。综合来看,对于下月的成本预期,将以小幅波动为主。

宏观经济:关注政策层面的变化

●宏观经济数据分析

●宏观经济走势预测

(一)6月份主要宏观经济数据

(1)2013 年6 月汇丰PMI 预览值为48.3,比上月终值49.2 下降0.9,达到九个月来低点。连续两个月处于50的荣枯分水岭下方,表明制造业活动继续萎缩,经济面临进一步下行的风险。

(2)2013年5月份,全国居民消费价格总水平同比上涨2.1%。其中,城市上涨2.1%,农村上涨2.2%;食品价格上涨3.2%,非食品价格上涨1.6%;消费品价格上涨1.8%,服务价格上涨2.8%。1-5月平均,全国居民消费价格总水平比去年同期上涨2.4%。

(3)2013年5月份,全国工业生产者出厂价格同比下降2.9%,环比下降0.6%。工业生产者购进价格同比下降3.0%,环比下降0.6%。1-5月平均,工业生产者出厂价格同比下降2.1%,工业生产者购进价格同比下降2.3%。

(4)据海关统计,1至5月,我国进出口总值10.51万亿元人民币,增长10.9%。其中出口5.51万亿元人民币,增长13.5%;进口5万亿元人民币,增长8.2%;贸易顺差5079.4亿元人民币。5月份,我国进出口总值2.15万亿元人民币,增长0.4%。其中出口1.14万亿元人民币,增长1%;进口1.01万亿元人民币,下降0.3%;贸易顺差1278.4亿元人民币。

(5)据国家能源局发布,1-5月,全国全社会用电量累计20573亿千瓦时,同比增长4.9%;全国发电设备累计平均利用小时为1798小时,同比减少56小时;全国电源新增生产能力(正式投产)2466万千瓦,其中,水电684万千瓦,火电1227万千瓦。5月份,全社会用电量4269亿千瓦时,同比增长5.0%。

(6)2013年1-5月份,全国固定资产投资(不含农户)131211亿元,同比名义增长20.4%,增速比1-4月份回落0.2个百分点。2013年1-5月份,全国房地产开发投资26798亿元,同比名义增长20.6%,增速比1-4月份回落0.5个百分点。

(7)2013年5月份,规模以上工业增加值同比实际增长9.2%,比4月份回落0.1个百分点。2013年5月份,社会消费品零售总额18886亿元,同比名义增长12.9%。

(8)中国铁路总公司公布,2013年1-5月,铁路固定资产投资为1576.10亿元,比上年同期增加279.56亿元,同比增加21.6%;其中,基本建设投资1322.85亿元,比上年同期增加268.03亿元,同比增加25.4%。5月份,中国铁路总公司固定资产投资为467.07亿元,环比增长6.01%,基建投资为462.99亿元,环比增长32.01%。

(9)央行“金融机构人民币信贷收支表”显示,截至5月末我国金融机构外汇占款达274299.51亿元,5月份外汇占款增加人民币668.62亿元。虽然这是外汇占款连续第六个月正增长,而从增加幅度来看,5月份外汇占款的增长势头出现了大幅度的放缓趋势,较4月份2943.54亿元的新增量大幅降低了77%。

(10)5月份70个大中城市中,新建商品住宅价格下降的城市有3个,持平的城市有2个,上涨的城市有65个。环比价格上涨的城市中,涨幅最高为2.9%。与去年同月相比,70个大中城市中,价格下降的城市有1个,上涨的城市有69个。5月份,同比价格上涨的城市中,涨幅最高为15.5%,涨幅比4月份回落的城市有1个。

(11)从中国物流与采购联合会、国家统计局服务业调查中心提供的数据,2013年5月,中国制造业采购经理指数(PMI)为50.8%,比上月上升0.2个百分点,连续8个月站在荣枯线之上。而汇丰5月PMI数据为49.2,低于上个月的50.4,为7个月来首次下降。

(12)据中国汽车工业协会公布,2013年5月,汽车产销环比有所下降,同比继续保持稳定增长。5月,汽车生产178.05万辆,环比下降6.27%,同比增长13.52%;销售176.15万辆,环比下降4.36%,同比增长9.81%。1-5月,汽车产销907.72万辆和902.81万辆,同比增长13.49%和12.56%。

(二)7月份宏观经济走势预期

一、经济疲弱,大规模刺激政策无望,但政府主导的投资可能放大。

5月份宏观经济数据显示,拉动中国经济增长的“三驾马车”集体刹车,内生增长动力不足的同时,外部环境不确定性的冲击也加剧了经济复苏的风险。5月份工业增加值同比增长9.2%,比上月回落0.1个百分点;社会消费品零售总额增长12.9%,比上月加快0.1个百分点;固定资产投资增长20.4%,回落0.2个百分点;出口增长1%,回落13.7个百分点;社会融资总量1.19万亿元,较4月份回落5763亿元。面对中国经济增速新一轮放缓态势,中央提高容忍度,目前仍是袖手旁观。在最新一次的国务院常务会议上,中央明确表示,稳健的货币政策坚持住、发挥好,合理保持货币总量。表明中央政府容忍低增速和推进结构调整的意愿较为明确,后期出台大规模刺激政策的可能性不大。

不过从最近的政策层面导向来看,稳增长依然是我国宏观政策的主要着力点。一是6月26日召开的国务院常务会议,研究部署加快棚户区改造。指出今后5年再改造城市和国有工矿、林区、垦区的各类棚户区1000万户,其中2013年改造304万户。预计今年有望拉动3000亿元以上的投资。二是在6月26日召开的第十二届全国人大常委会第三次会议上,国家发改委主任徐绍史作了《国务院关于城镇化建设工作情况的报告》。报告提出了有序推进农业转移人口市民化、优化城市布局和形态、提高城市可持续发展能力、推动城乡一体化等四大战略重点。其中大力发展城市群、完善城镇基础设施、推进城乡建设一体化等对投资将形成推动作用。三是6月27日,国家发改委发布《2013年促进中部地区崛起工作要点》,提出继续推进基础设施建设,增强发展的支撑力,并具体提到一批交通基础设施建设项目和重大能源工程,提出将加快实施国家高速公路剩余路段建设,机场迁建、扩建等。

二、国家下大决心治理大气污染,粗钢产能释放有望得到一定抑制。

5月24日,中共中央政治局就大力推进生态文明建设进行第六次集体学习。中共中央总书记习近平在主持学习时强调,生态环境保护是功在当代、利在千秋的事业。要清醒认识保护生态环境、治理环境污染的紧迫性和艰巨性,清醒认识加强生态文明建设的重要性和必要性,以对人民群众、对子孙后代高度负责的态度和责任,真正下决心把环境污染治理好、把生态环境建设好,努力走向社会主义生态文明新时代,为人民创造良好生产生活环境。

5月份,国家发改委、工信部联合下发了《关于坚决遏制产能严重过剩行业盲目扩张的通知》,指出正在相关部门抓紧研究制定《化解产能过剩矛盾总体方案》,要求地方政府要将违规项目清理情况6月底前报送发改委、工信部。

6月14日国务院常务会议部署大气污染防治十条措施,包括严控高耗能、高污染行业新增产能,提前一年完成钢铁、水泥、电解铝、平板玻璃等重点行业“十二五”落后产能淘汰任务;重点行业主要大气污染物排放强度到2017年底下降30%以上;未通过能评、环评的项目,不得批准开工建设,不得提供土地,不得提供贷款支持,不得供电供水;用法律、标准“倒逼”产业转型升级等。

随着政府下大决心治理大气污染问题,或将对部分钢铁企业形成倒逼机制,有的钢铁企业可能会退出,国内粗钢产能过快释放的情况将有望得到一定抑制。

三、资金流动性聚然紧张,钢铁行业融资将更加困难。

6月初以来,受外汇占款增长放缓、债市监管趋严以及银行年中考核等多项因素的压力,银行间货币市场的拆借利率大幅飙升,商业银行和影子银行的流动性吃紧,承兑汇票贴现率也出现飚涨。据监测,6月26日沪大额银行承兑汇票贴现率为9.67‰,较5月底的3.8‰累计上涨 154.47%,直逼2011年9月中旬11.3‰的历史高点。6月公开市场净投放资金3050亿元,创今年来新高,这也是央行连续3个月实现净投放。月末央行对个别银行提供流动性支持,国内拆借利率也出现大幅回落,但较“钱荒”之前仍高出一倍以上,国家对银行业的整顿已势在必行。

银行业面临新的监管环境、银行承兑汇票贴现率的大幅上升,将使得原来就受贷款管理严格的钢铁行业融资雪上加霜,一方面钢厂及钢贸企业通过银行融资将面临更多限制,另一方面融资成本也将出现大幅上升,钢铁行业整体资金形势在今年全年都难以出现明显缓解。

国际市场:6月份国际钢价全面下跌

●国际主要钢材市场分区域分析

●国际线螺市场后期仍将震荡偏弱

六、国际市场篇

据数据(如上表)显示,本月国际钢价弱势下跌,欧美市场表现略强于亚洲市场。具体数据如下:

螺纹钢价格弱势下跌:欧美市场方面:6月与5月同期相比较,美国钢厂价格下跌6美元/吨,进口价格上涨6美元/吨。同期,欧盟钢厂价格上涨10美元/吨,进口价格上涨价0美元/吨,德国市场价格下跌30美元/吨。

亚洲市场方面:中国市场,钢材指数从5月29日的537美元/吨下跌至6月27日的532美元/吨,单月价格下跌5美元/吨;韩国市场报价下跌15美元/吨;日本市场价格上涨28美元/吨,出口价格持平。另外,中东进口价格上涨10美元/吨,土耳其出口价格下跌5美元/吨,独联体国家出口报价持平。

方坯价格全面下跌:6月份与5月同期相比较,土耳其出口报盘(FOB价)下跌10美元/吨,而独联体出口黑海报盘(FOB价)下跌10美元/吨;与此同时,中东市场进口价格下跌10美元/吨,东南亚进口(CFR)价格下跌20美元/吨。

另据国际钢铁协会的统计数据,2013年5月份全球63个主要产钢国和地区粗钢产量为1.363亿吨,同比增长2.6%,较2011年增长4.8%。5月份欧盟27国粗钢产量为1471万吨,同比下降4.7%,较2011年下降9.5%;独联体粗钢产量为945万吨,同比下降1.7%,较2011年下降1.4%;北美粗钢产量为1023万吨,同比下降5.0%,较2011年增长2.2%;南美粗钢产量为403万吨,同比增长2.1%,较2011年下降9.3%;亚洲粗钢产量为9098万吨,同比增长5.7%,较2011年增长9.8%。5月份全球钢厂的产能利用率为79.6%,较4月份下降约0.4个百分点,较去年5月份下降0.9个百分点。

总结来看,当前国际经济不景气,主要地区钢材市场需求持续疲软,全球钢铁业产能过剩的局面依然难有改观。总体上判断,预计7月份国际钢材市场总体仍将震荡偏弱运行。

七、综合观点篇

全面总结一下7月份分析报告内容,7月份上海建筑钢材市场价格基础运行条件如下:

其一、需求层面。农历4月(5.10-6.8)终端采购量同比、环比均出现回落,市场消费淡季特征明显,终端需求释放低迷也成为制约6月钢价反弹的主要因素之一。7月份的高温天气对许多地区的工程施工将形成影响,预计需求释放总体仍将保持在低位。不过考虑到今年上半年房地产行业的开工有延迟的情况,且城填化政策的出台以及国务院部署加快棚户区改造,将在一定程度上刺激投资加快。因此,对于下月的需求,预计不会差于6月份。

其二、供给层面。近期尽管不断传出有钢厂减产、检修的消息,但规模并不大,对国内整体产量形成的影响较小。在经过5月中旬、下旬连续两旬的回落之后,6月上旬、中旬全国粗钢日均产量又连续两旬出现反弹。随着钢厂生产成本重心的逐步下降,当前钢厂的亏损额并不足以迫使钢厂停产检修,且停产检修钢厂将面临银行贷款追偿以及市场份额丢失的压力,钢厂主动停产、减产的意愿并不足。不过在政府下大决心治理大气污染问题,化解产能过剩,预计7月份国内粗钢产能释放将会得到一定程度抑制。

其三、资金层面。进入6月份后沪大额银行承兑汇票贴现率出现跳涨,市场资金紧张局面骤然加剧,测沪大额银行承兑汇票贴现率在6月份单月大幅上涨154%,直逼2011年9月中旬11.3‰的历史高点。银行体系的“钱荒”更是加大了钢铁行业的贷款融资难度,使得原本资金就处于紧张局面的钢铁企业形势更加雪上加霜。而本月传出萍乡萍特钢铁因资金链断裂而停产,或反映出目前许多中小钢铁企业已处境相当艰难。7月份随着银行度过年中考核的时点,承兑汇票贴现率预计将出现一定回落,但对于钢铁行业来说,融资难度加大以及融资成本上升或将会进一步加剧。

其四、成本因素。6月份焦炭价格继续出现较明显下跌,铁矿石、钢坯价格总体震荡反弹。随着钢厂使用低价原料比例的上升,钢厂综合生产成本逐步下降。在钢厂粗钢产能释放保持高位的情况下,原料的刚性需求依然较强,预计下月原料市场将呈区间震荡走势。同时,目前各地主导钢厂出厂价格与市场价格倒挂的现象有所趋缓,后期钢厂出厂价格继续下调的压力将有所减轻。因此,7月份成本仍将小幅波动,对钢价支撑力度有限。

其五、政策因素。面对中国经济增速新一轮放缓态势,中央提高容忍度,目前仍是“袖手旁观”,出台大规模刺激政策的可能性不大。不过随着城镇化方案的出台、国务院部署加快棚户区改造,以及国家发改委发布《2013年促进中部地区崛起工作要点》,政府主导的投资或将明显加大。此外,国家下大决心治理大气污染,相关政策的执行力度也将对钢价走势形成直接影响。

综上,笔者个人最后对7月份沪上螺纹钢价格走势作以下推测:当前国内钢价已处于近十年来的底部区域,继续下跌空间有限。7月份市场在城镇化方案、国务院部署加快棚户区改造、国家下大决心治理大气污染等政策相继出台和落实的影响下,市场供需有望迎来阶段性改善,国内钢价也有望出现低位反弹。但考虑到钢铁行业资金层面将面临融资难度加大以及融资成本上升的压力,钢价反弹空间有限,总体仍将以低位波动运行为主。

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